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公募基金要更好地滿足投資者需求

2021-02-23 07:25:03 來源:長江商報

長江商報消息

發軔于上世紀末的中國公募基金,經過了20多年的努力,如今已經成為中國資本市場上最重要的投資力量之一。特別是近幾年,公募基金的投資能力有了很大的提升,年度盈利水平連續超越大盤,贏得了投資者的廣泛認同,不但加快了資本市場的機構化進程,同時也推動了整個市場走向成熟。

不過,就在公募基金的市場聲譽節節走高之際,人們也不能忽視一些客觀存在的問題。近來,一些經營良好的開放式基金不斷調低申購規模,有的甚至暫停申購,令不少投資者感到失望。同時,雖然現在公募基金管理公司多達上百家,管理的資產超過了18萬億元,但是真正業績優異的基金品種為數并不多,并且因為已發行的基金數量高達8000只以上,加大了投資者選擇基金的難度。此外,基金的同質化現象較為嚴重,而真正在品種設計上有所創新的卻寥寥無幾,不少基金“抱團取暖”的經營模式,在市場上也引發了一定的爭議。最后,基金申贖頻率偏高,即便在發行時“爆款”的基金產品,有的也會開放后遭遇大量贖回,并且間接影響到市場的穩定。盡管這些問題都是在發展中產生的,在某種程度上難以避免,但它們的存在確實對市場造成了一定的困擾,從滿足投資者需求的角度來說,是需要抓緊予以解決的。

譬如那些業績良好的基金采取限購乃至暫停申購措施,這對于維護基金原有持有人利益是必要的,但是作為開放式基金,實施這樣的措施又確實對廣大投資者的積極性產生一定的負面影響。在這里,能否考慮設計與原基金相應的連接基金,既能夠滿足認同基金投資風格的投資者的需求,同時也避免了原有基金份額過度擴張對凈值帶來的稀釋。此外,在基金招募書中,還可以明確一個最高份額限制,以利于化解后續工作中的被動局面。至少,不至于讓投資者面對限購、停購通知有不公平的感覺。目前基金的數量已經不少了,有關方面應該考慮把工作的重點放在提高現有基金的盈利能力上,對業績良好的基金多做持續營銷,在合理的范圍內有效地擴大其份額,壯大投資能力。并且從有利于公募基金長遠發展考慮,需要堅持優勝劣汰的原則,要把發展的重點放在扶持優勢產品上。鑒于目前基金對投資者的影響力已經很大,百億份額的基金也有不少,是否可以考慮適當提高成立新基金產品以及清算的份額門檻,在制度上推動做大做強優勢基金。此外,面對由于銷售渠道多元化等因素所帶來的基金申贖過于頻繁的問題,還可以考慮延長開放式基金的封閉期,或者在一定條件下恢復發行封閉式基金。只要允許這些基金在交易所上市,對投資者來說就不存在流動性問題。這樣做的好處在于,能夠解除基金經理對份額無序變化的擔憂,更多從提高投資收益的角度來構建投資組合。

誠如很多人提到的,中國的公募基金正進入一個發展的快車道,相信只要不斷努力,以滿足投資者需求、更好服務于市場為目標,未來一定會有更大的發展空間,取得更加優異的投資成果。(上海證券報)

責編:ZB

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