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鋼鐵板塊漲停潮 分析師鋼企業盈利具備較大向上彈性

2021-03-03 17:12:13 來源:長江商報

長江商報記者 鄒平

3日鋼鐵行業大漲,鋼鐵板塊指數6.17%,名列行業板塊第五,沙鋼股份、三鋼閩光、方大特鋼、華菱鋼鐵、新鋼股份、鞍鋼股份漲停。

華寶證券分析師王合緒指出,2021年在供需有趨緊預期,企業盈利具備較大向上彈性,貨幣政策穩字當頭下,鋼鐵股的低估值、高股息率,使得板塊投資性價比高,股具備較好防御性。

工信部明確 2021 年確保粗鋼產量同比下降

光大證券分析師王招華指出,從鋼鐵行業大趨勢上來看,增加碳排放較低的電爐鋼產量、減少碳排放相對較高的高爐-轉爐鋼產量,這將對電爐鋼產業鏈構成利好,而石墨電極的最主要下游就在電爐鋼,因此較為利好;高爐-轉爐鋼的減少有利于改善鋼鐵行業的供求關系以及供給秩序,對普碳鋼行業也構成利好;而原料行業一方面受制于鋼產量的減少而使得需求下降,另一方面部分品種的供給也會受到影響,因此總體會受損,但部分品種綜合考慮下來仍然受益。

王合緒指出,鋼鐵行業是國民經濟第一耗能大戶、工業體系內第一碳排放大戶,圍繞碳達峰、碳中和的目標節點,工信部明確2021年重點工作堅決壓縮粗鋼產量,確保粗鋼產量同比下降。

供需預期趨緊

王合緒認為,供需預期趨緊,企業盈利具備較大向上彈性。順周期下,需求端量價回升;壓縮粗鋼產量、供給端面臨二次供給側改革;需強供弱推動2021年鋼鐵行業供需格局趨緊;從2003年以來鋼材產量、庫存、行業毛利率數據來看,當產量同比高于庫存同比時,消費需求很好、供需趨緊,企業盈利也較好;但當庫存同比高于產量同比時,消費較差、庫存增加,供需寬松,企業盈利下滑。2021年在供需有趨緊預期,企業盈利具備較大向上彈性。

王合緒建議重點關注板塊內具備高分紅率的相關公司和生產高端冷軋系列產品的公司。

王招華重點推薦的股票是華菱鋼鐵、寶鋼股份、方大特鋼等。


責編:ZB

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