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紅星美凱龍業績逆勢增長37億定增獲批 擬分拆商管板塊上市發力輕資產突圍

2021-03-15 07:40:24 來源:長江商報

長江商報消息 ●長江商報記者 趙潔

歷時8個月,“家居零售行業A+H第一股”紅星美凱龍37億定增獲批,這是其自2018年A股上市以來首次進行股權再融資。

傳統家居企業普遍面臨重資產運營,回報周期長,資產負債高等問題。作為行業龍頭,紅星美凱龍通過輕資產化降資本支出,在過去幾年,逐步降低自營商場的比例,擴大委管商城、合作經營和特許經營方式來拓展業務。

3月11日,有消息稱,紅星美凱龍旗下商管板塊上海愛琴海商業集團股份有限公司(下簡稱“愛琴海集團”)準備赴港上市,估值約在120億—150億元左右。同紅星美凱龍運營家居商場不同,愛琴海核心業務是資產管理,自身定位也是一家資產運營管理公司,通過運營輕資產項目,實現擴張。

線下大力擴張門店,業績逆勢增長

30年前,600元起家的小木匠車建興,如今成長為千億家居巨頭的掌舵人。

紅星美凱龍成立于1986年,2015年6月在港交所主板掛牌上市,2018年又在上交所上市,號稱“中國家居零售A+H第一股”。

自公司2015年在港交所上市以來,公司在線下大力擴張門店,其中,自營商場數量由2015年的55家增加至2019年的87家,委管商場數量由2015年的122家增加至2019年的250家,商場總數量由2015年的177家增加至2019年的337家,增長約90.4%。

隨著商場門店的增長,公司的收入也在增加,收入由2015年的87.56億元增長88.1%至2019年的164.69億元,公司的收入在2018年突然大幅增長,主要是公司在2018年將產業延伸至外部商業業主的商場建筑施工業務,使得收入增厚。

去年受疫情影響,家居行業的復蘇滯后于其他行業。作為全渠道泛家居業務平臺服務商,紅星美凱龍上半年的業務也受到一定程度的沖擊,不過,去年二季度以來已展露出明顯的復蘇態勢。

報告顯示,2020年第二季度,紅星美凱龍實現營收34.68億元,環比增長35.7%;綜合毛利24.20億元,環比增長50.31%;扣非后歸母凈利潤4.96億元,環比增長142.1%;經營性現金流凈流入增長更加明顯,第二季度經營性現金流凈流入21.26億元;報告期末的貨幣資金增長到95.1億元。

據公開數據,截至2020年第三季度,紅星美凱龍累計收入達95.27億元,較一季度的25.56億元翻了近2番,第四季度單季收入也出現環比上漲。2020年,紅星美凱龍線上線下協同發力,幫助客戶引流導流實現銷售,使出租率和租金收繳率保持高位,恢復到2019年水平。

1月29日,紅星美凱龍家居集團股份有限公司發布關于2020年度業績預告。美凱龍表示,預計2020年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤17.11億元至19.71億元,比上年同期減少25.09億元至27.68億元,同比減少56%至61.8%。

拓展新零售布局,加速打造家裝業務

自2019年,紅星美凱龍就在謀求變革,并制定了“新零售變革增強主業競爭力,家裝業務打造第二增長曲線”的戰略部署。

拓展新零售領域布局方面,紅星美凱龍也實現了跨越式發展。2018年,紅星美凱龍與阿里巴巴簽署《戰略合作協議》,宣布在新零售門店建設、電商平臺搭建等七大領域展開合作。

雙方合作的首個成果——天貓“同城站”落地,推出后的首個“雙11”, 紅星美凱龍實現新零售門店6城24店總銷售額24.93億元,線上線下全銷售額達219.86億元,同比增長37.4%。

截至2020年上半年,天貓同城站業務已累計上線22個城市、覆蓋56個商場和9800多個品牌,輕店上線4853家。紅星美凱龍通過“同城站+賣場數字化”的流量打通,全面推動家居裝飾及家具行業新零售轉型。

日前紅星美凱龍公布了2020年全年裝修合同額逆勢增長突破45億,千萬以上大單6個、百萬以上大單126個,最高客單值5400萬。此外,集團確定了2021年的目標:挑戰80億合同額、30億收入,打造生態型組織,協同作戰。

紅星美凱龍副董事長兼董秘郭丙合表示,紅星美凱龍正在撕掉自身的傳統標簽,未來將從傳統線下流量轉向全方位流量、從傳統型轉向全面數字化,不斷提升經營效率和市場占有率;同時以主業為核心,打造1+N大家居生態鏈平臺,加速推進第二增長曲線落地。

發力“輕資產”運營業務

紅星美凱龍近年來一直將“輕資產、重運營”作為發展關鍵詞。其中最為顯著的一點,就是逐步降低了自營商場的比例,通過擴大委管商場、戰略合作經營和特許經營方式來拓展業務。

截至2020年底,紅星美凱龍經營了92家自營商場、273家委管商場,通過戰略合作經營11家家居商場;此外其以特許經營方式授權開業66個特許經營家居建材項目,共包括476家家居建材店/產業街。

近日,消息指紅星美凱龍旗下愛琴海商業集團正籌備赴港上市。愛琴海成立于2013年,前身為紅星商業,2018年正式啟用“愛琴海集團”作為新的商業管理品牌。愛琴海集團創立之初計劃:在2020年開設100個愛琴海購物中心。如今,愛琴海集團在數量上實現100個的目標,但在實際運營的項目上遠沒有達到目標。

從2016年開始,愛琴海集團開啟輕資產計劃,通過運營輕資產項目,實現擴張。此外,紅星美凱龍集團也會為愛琴海集團提供商業運營項目,幫助其擴張。

與此同時,想要改變重資產的形象,還要從降低資本開支入手。美凱龍從2019年開始資本支出趨勢就已逐漸放緩,目前的資本開支主要是對過去在建項目的投入,一旦現有項目投建完成順利開業,公司每年的資本支出預計降到10億以下,這對接下來開展的輕資產運營大有裨益。

紅星美凱龍表示,未來將會開辟三四五線城市的委管店和特許經營門店。這部分不需要資本投入,卻可以帶來不菲的收入利潤及豐厚的現金流入。

此次37億的股權融資中,美凱龍擬拿出26億發展天貓“家裝同城站”項目、3D設計云平臺建設項目、新一代家裝平臺系統建設項目及家居商場建設項目。

美凱龍總裁兼首席財務官席世昌席世昌透露:“一旦上述項目順利落地運營,美凱龍在收取管理費用、傭金、設計費用等服務類收入上將會取得質的突破,毛利率水平進一步提高,輕資產模式順利推進!

視覺中國圖

責編:ZB

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